November 14th, 2019

ОГК-2 (OGKB) Итоги 9 мес. 2019 г.: опережающее снижение операционных расходов позволяет показывать в

ОГК-2 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за девять месяцев 2019 г.

Совокупная выручка компании снизилась на 5,2% до 99,8 млрд руб. Отметим, что выручка от реализации электроэнергии показала снижение на 12,1%, составив 52,2 млрд руб. на фоне существенного снижения выработки (-7,4%) и уменьшения продаж электроэнергии (-19%). Средний расчетный тариф, по оценкам компании, увеличился на 3,5%.

Выручка от реализации теплоэнергии осталась на прошлогоднем уровне 3,7 млрд руб. несмотря на снижение полезного отпуска теплоэнергии на 7,5%. Достаточно высокими темпами росли доходы от реализации мощности (+7,9%), составившие 42,7 млрд руб. вследствие ввода новых объектов по программе ДПМ.

Операционные расходы компании снизились на 10%, достигнув 82,1 млрд руб. Одним из драйверов снижения выступило сокращение расходов на топливо на фоне падения выработки и роста топливной эффективности. Затраты на покупную энергию сократились почти на четверть из-за сокращения покупок электроэнергии. Налоги, кроме налога на прибыль, снизились почти на 30% в связи с сокращением отчислений по налогу на имущество на фоне законодательных изменений. Также отметим отсутствие выплат по штрафам, пеням и неустойкам. Помимо этого, убыток от обесценения финансовых активов сократился почти в 6 раз до 228 млн руб.

В итоге операционная прибыль ОГК-2 увеличилась на 37,9%, составив 17,5 млрд руб.

Collapse )

Обьнефтегазгеология (OBNE) Итоги 9 мес. 2019 г.: снижение добычи и цен

Обьнефтегазгеология (OBNE, OBNEP) опубликовала отчетность за девять месяцев 2019 года.

Выручка компании упала на 9.3% до 37.1 млрд руб. Причиной такой динамики послужило падение объемов добычи нефти на Тайлаковском месторождении до 1.8 млн тонн (-7.6%), в то время как средняя расчетная рублевая цена на нефть в отчетном периоде снизилась на 1.6%. По нашим расчетам, наблюдается разница между средней расчетной ценой реализации нефти и средней ценой нефти на внутреннем рынке (около 1.5 тыс. руб. за тонну), что вызывает опасения о появлении трансфертного ценообразования.

Затраты компании сократились только на 0.4%, следствием чего стало падение операционной прибыли на 71.4% – до 1.5 млрд руб.

Блок финансовых статей продолжает оказывать серьезное влияние на итоговый результат. Чистые финансовые расходы сократились на 30.6% до 1.5 млрд руб. Общий долг за год вырос с 21.3 млрд руб. до 23.2 млрд руб., на его обслуживание в отчетном периоде потребовалось 1.6 млрд руб., что на 10.6% меньше аналогичного показателя прошлого года. Положительное сальдо прочих доходов/расходов по итогам отчетного периода составило 126 млн руб. против отрицательного значения в 339 млн руб. годом ранее.

В итоге компания получила чистый убыток в размере 43 млн руб. против прибыли 2.4 млрд руб. годом ранее.

Collapse )

Славнефть-Мегионнефтегаз (MFGS, MFGSP) Итоги 9 мес. 2019 г.: в третьем квартале сработали в ноль

Компания Славнефть-Мегионнефтегаз опубликовала отчетность за 9 месяцев 2019 года.

Выручка компании выросла на 0.1%, составив 141.5 млрд руб. В отчетном периоде компания увеличила добычу нефти на 1.8% до 5.7 млн тонн, а средняя расчетная цена реализации сократилась на 3.2%. В итоге выручка от реализации нефти уменьшилась на 1.4% до 114.8 млрд руб.

Затраты компании выросли на 7.7%, главным образом, вследствие роста НДПИ, составив 134.4 млрд руб. В итоге операционная прибыль сократилась более чем в два раза – до 7.1 млрд рублей.

В блоке финансовых статей отметим рост процентных расходов (с 2.9 млрд руб. до 4.3 млрд руб.), что стало следствием роста долговой нагрузки, увеличившейся за год с 55 млрд руб. до 61 млрд руб. Примечательно, что практически в такую же сумму по балансу компания оценила свои долгосрочные финансовые вложения. Процентные доходы показали рост с 1.2 млрд руб. до 3.3 млрд руб. Компания является по сути финансовым посредником для финансирования проектов внутри группы компаний Славнефть, передавая полученные кредиты сестринским компаниям. Положительное сальдо прочих доходов/расходов составило 208 млн руб. против отрицательного значения в 319 млн руб. годом ранее.

В итоге чистая прибыль компании упала до 5.2 млрд руб. (-57%). Таким образом, чистая прибыль за третий квартал практически равна нулю.

Collapse )