November 13th, 2019

Башнефть (BANE, BANEP) Итоги 9 мес. 2019 г.: рост операционной прибыли на фоне снижения добычи

Башнефть раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за девять месяцев 2019 года.

Общая выручка компании снизилась на 0.4%, составив 640.7 млрд руб., как мы предполагаем, вследствие сокращения экспортных цен на нефть. Добыча «Башнефти» за отчетный период сократилась на 1.4% до 14.1 млн тонн. Обращает на себя внимание продолжение падения добычи в подразделении «Соровскнефть» (-15.3%).

Операционные расходы сократились на 1% и составили 544.3 млрд руб. Наиболее существенную положительную динамику показали расходы по приобретению нефти, газа и нефтепродуктов (+9.1%), а также производственные и операционные расходы (+17.9%). В то же время величина амортизационных отчислений снизилась на 7.4%. Кроме того, напомним, что с начала года введен «обратный акциз» на нефтяное сырье в рамках завершения налогового маневра, что частично привело к снижению чистой суммы акциза с 34.8 млрд до 17.6 млрд руб. Мы предполагаем, что сумма «обратного акциза» - компенсации роста ставок НДПИ, а также осуществление демпфирующей функции между разницей цен на нефтепродукты в России и за рубежом – за девять месяцев составила около 22 млрд руб.

В итоге операционная прибыль Башнефти выросла на 3.2%, составив 96.4 млрд руб.

Collapse )

LyondellBasell Industries N.V. Итоги 9 мес. 2019 года

Компания LyondellBasell Industries N.V. (LYB) раскрыла финансовую отчетность за 9 мес. 2019 года.

Совокупная выручка снизилась на 11,9% - до $26,5 млрд.

Наибольший вклад в доходы компании внес Евразийский дивизион, выручка которого сократилась на 13,6% до $7,3 млрд. на фоне снижения средних расчетных цен на полиэтилен и полипропилен (-13,6%), так как цены продажи в целом коррелируют с ценами на сырую нефть. Продажи полипропилена показали снижение на 2,6% до 4,1 млрд фунтов, а полиэтилена рост на 2,3% до 4,8 млрд фунтов. Операционная прибыль этого сегмента сократилась на 8%, составив $614 млн, что объясняется снижением маржи производства полипропилена и полиэтилена.

Доходы Американского сегмента упали на 20,1%, составив $6,4 млрд на фоне падения производства этилена и пропилена на 1,7% и средних расчетных цен на 18%. Операционная прибыль данного сегмента снизилась на 19%, составив $1,4 млрд. Отметим несколько важных моментов по данному сегменту: произошедшее падение объемов производства по большинству продуктов связано с плановым техническим обслуживанием на заводе в Матагорде (штат Техас); по полиэтилену зафиксировано снижение маржи из-за снижения ценовых спредов по этилену примерно на $225 за тонну.

Collapse )

HeidelbergCement AG Итоги 9 мес. 2019 г.

Компания HeidelbergCement AG (HEI.DE) раскрыла финансовую отчетность за 9 мес. 2019 года.

Совокупная выручка компании увеличилась на 6,7%, составив 14,3 млрд евро.

Наибольший вклад в доходы компании внес сегмент Западная и Южная Европа, выручка которого в отчетном периоде увеличилась на 5,4% до 3,9 млрд евро. Основной объем доходов приходится на продажи цемента, выросшие в отчетном периоде на 4,1% до 2 млрд евро. Доходы от реализации заполнителей бетона возросли на 7,4%, от готовых бетонных смесей и асфальта - на 10,1%. Отметим устойчивый спрос и улучшение динамики продаж в Италии, Испании, Бельгии.

Североамериканский дивизион увеличил свои доходы на 13,7% до 3,6 млрд евро. Основной объем доходов этого сегмента также приходится на реализацию цемента, составившую по итогам отчетного периода 1,41 млрд евро (+8,4%). Однако в выручке достаточно весома доля заполнителей бетона, принесших 1,38 млрд евро дохода (+15,3%). В целом по североамериканскому дивизиону солидный портфель заказов вкупе с ростом цен обеспечили рост операционной прибыли на 5,1% до 762 млн долл.

Доходы сегмента Северная и Восточная Европа, Центральная Азия возросли на лишь 0,3% до 2,17 млрд евро, главным образом по причине прекращения деятельности на Украине. Более половины выручки сегмента (1,18 млрд евро) пришлось на продажи цемента, рентабельность реализации которого превышает западно- и южноевропейскую. Рост цен компенсировал более слабые объемы продаж.

Collapse )

КуйбышевАзот (KAZT) Итоги 9 мес. 2019 г.: доходы в совместных предприятиях поддержали чистую прибыль

Куйбышевазот раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО и бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2019 г.

Общая выручка компании снизилась на 0,9% до 46,3 млрд руб. При этом падение объемов продаж было зафиксировано по всем основным видам продукции. Частично это было компенсировано увеличением рублевых цен реализации азотных удобрений.

Выручка от продаж аммиачной селитры упала на 1% до 4,3 млрд руб. на фоне снижения продаж на 12,9% и роста средней цены на 13,7%.

Выручка от реализации карбамида увеличилась на 5,1%, составив 3,5 млрд руб., при этом продажи снизились на 10,4%, а цена увеличилась на 17,4%.

Продажи полиамида снизились на 2,2%, а средняя цена упала на 12,7%: в итоге выручка по данному направлению уменьшилась на 14,6% до 11,8 млрд руб. Реализация же капролактама сократилась на 7,6% на фоне падения цен на 22,7%. В итоге выручка от продажи капролактама уменьшилась на 28,5%, составив 4,2 млрд руб.

Операционные расходы предприятия возросли на 7,8% до 41,7 млрд руб., что в основном связано с увеличением цен на энергоресурсы.

В итоге операционная прибыль сократилась на 42,7%, составив 4,6 млрд руб.

В блоке финансовых статей отметим существенный рост финансовых доходов (почти в 4 раза) на фоне получения компанией положительных курсовых разниц по валютной части кредитного портфеля.

Заметно вырос вклад в итоговый результат совместных предприятий компании, выразившийся в сумме 1,3 млрд руб.

Collapse )