September 2nd, 2019

Аэрофлот (AFLT) Итоги 1 п/г 2019 г.: убытки взяли курс на сокращение

Аэрофлот раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 полугодие 2019 г.

Напомним, что с 2019 г. компания применяет стандарт МСФО (IFRS) 16 «Аренда», который отменяет классификацию аренды в качестве операционной или финансовой, как это предусматривалось стандартом МСФО (IFRS) 17, и вместо этого вводит единую модель учета операций аренды для арендаторов. Согласно данной модели Группа признает в финансовой отчетности активы и обязательства в отношении всех договоров аренды со сроком действия более 12 месяцев, за исключением случаев, когда стоимость объекта аренды является незначительной, и учитывает амортизацию признанного актива в форме права пользования объектами аренды отдельно от процентов по арендным обязательствам в составе прибылей или убытков периода. Таким образом, если ранее расходы по операционной аренде учитывались в составе операционных расходов в отчете о прибылях и убытках, то новый стандарт предусматривает учет всей аренды в качестве обязательств в балансовом отчете.

Общая выручка компании увеличилась на 17,2%, составив 311 млрд руб.

Выручка от пассажирских перевозок увеличилась на 16,9% и составила 272 млрд руб., на фоне роста пассажирооборота компании на 14% и увеличения доходных ставок на внутренних линиях на 6,8%. Доходные ставки на международных линиях остались на прошлогоднем уровне. В итоге выручка с 1 пассажиро-километра возросла на 2,8%.

Collapse )

Нижнекамскнефтехим (NKNC, NKNCP). Итоги 1 п/г 2019 г.: устойчивый рост

Нижнекамскнефтехим раскрыл отчетность за 1 п/г 2019 г. по РСБУ и МСФО.

Выручка компании составила 90,6 млрд руб., продемонстрировав рост на 3,5%.

Затраты, напротив, снизились на 0,4%, составив 73,6 млрд руб. Ключевая статья издержек – расходы на сырье и материалы – сократилась на 7,5% до 36,4 млрд руб., основной причиной, стало отражение по данной статье отрицательного «обратного акциза» в размере 10,5 млрд руб. Рост расходов на энергию составил 10,1% (11,1 млрд руб.). Отметим рост коммерческих расходов на 3,9% до 4,8 млрд руб. и управленческих расходов – на 1,4% до 3,6 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании увеличилась на 24,8% до 16,9 млрд руб.

В отчетном периоде процентные доходы увеличились в 3,5 раз - до 716 млн рублей на фоне высоких остатков на счетах компании. Хотя компания начала увеличивать долг для осуществления своих инвестиционных проектов – на конец отчетного периода он достиг 43,8 млрд руб., но процентные расходы не отображаются в отчете о финансовых результатах, так как относятся к капитализированным затратам по кредитам и займам и попадают в сумму основных средств. Согласно отчетности по МСФО в составе поступлений в основные средства за отчетный период были отражены капитализированные затраты по кредитам и займам в размере 727 млн руб., за вычетом инвестиционного дохода от временного инвестирования заемных средств в размере 428 млн руб.

Collapse )

Сургутнефтегаз (SNGS) Итоги 1 п/г 2019 года: курсовая рулетка определит итоги года

Сургутнефтегаз раскрыл отчетность по стандартам РСБУ за 1 п/г 2019 года.

В отчетном периоде добыча нефти выросла лишь на 0,5% до 29,9 млн тонн, отражая достигнутые ранее договоренности по общему сокращению добычи нефти стран-членов ОПЕК и крупных производителей нефти, не являющихся членами ОПЕК. Экспорт нефти, в свою очередь, вырос на 15%, составив 16,2 млн тонн. Добыча газа упала на 0,1% и составила 4,9 млрд куб. м.

Выручка компании увеличилась на 11,2%, составив 799 млрд руб., что, прежде всего, было обусловлено ростом цен на нефть и нефтепродукты. Доходы от продажи сырой нефти поднялись на 6,3% – до 503 млрд руб., а реализация нефтепродуктов принесла выручку в размере 277,5 млрд руб. (+21,7%).

Себестоимость росла более медленными темпами, составив 532 млрд руб. (+8,7%). Основной причиной её увеличения явился рост расходов по налогам до 284 млрд руб. (+14%), в частности, налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ), который произошел главным образом в результате увеличения налоговой ставки (последствие «налогового маневра»). Некую компенсаторную роль сыграл применяемый с начала года «обратный акциз», равный, по нашим расчетам, 7,7 млрд руб. за полугодие. В результате валовая прибыль составила 266,9 млрд руб., показав рост на 16,5%. Коммерческие расходы увеличились до 55,1 млрд руб. (+16,6%), при этом их доля в выручке выросла с 6,6% до 6,9%. В итоге операционная прибыль компании увеличилась на 16,5% до 211,8 млрд руб.

Collapse )

Селигдар (SELG). Итоги 1 п/г 2019 г.: олово становится «второй ногой»

Селигдар раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2019 года.

Выручка компании выросла почти вдвое до 7,5 млрд руб. на фоне увеличения доходов от реализации золота на 88% до 5,6 млрд руб. При этом добыча золота увеличилась на 73 % до 69 тыс. унций. Существенный рост (в 3,2 раза) показала добыча олова, составившая по итогам полугодия 1 003 тонны. Это привело к росту доходов по данному направлению в 2,8 раза до 1 млрд руб. Прочая выручка (услуги по добыче руды) выросла более чем наполовину, составив 836,8 млн руб.

Затраты компании продемонстрировали существенный рост, увеличившись более чем вдвое до 7,4 млрд руб. Обращает на себя внимание значительный рост прочих расходов, увеличившихся более чем в три раза до 947,5 млн руб., а также двукратный рост амортизационных отчислений, составивших 714,1 млн руб.

Также отметим, что в отчетном периоде компания пополняла запасы, что привело к снижению себестоимости на 1,6 млрд руб. Ложкой дегтя стало проведенное компанией обесценение рудных золотосодержащих отвалов в размере 838,6 млн руб. В итоге операционная прибыль составила 90 млн руб., существенно уступив прошлогоднему результату.

В блоке финансовых статей расходы на обслуживание долга (810 млн руб.) были дополнены отрицательными курсовыми разницами в размере 226 млн руб. В результате по финансовым статьям компания отразила убыток более чем в 1,0 млрд руб.

В итоге чистый убыток Селигдара составил 790 млн руб., незначительно увеличившись по сравнению с прошлым годом.

Collapse )

Транснефть (TRNFP) Итоги 1 п/г 2019 г.: продажа зернового терминала подняла прибыль

Транснефть раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2019 года.

Совокупная выручка компании выросла на 6%, составив 491,1 млрд руб. Доходы от транспортировки нефти увеличились на 5,7% до 336,8 млрд руб., а от транспортировки нефтепродуктов – снизилась на 3,2% до 35,6 млрд руб., что связано с изменением тарифов, объемов транспортировки нефти и нефтепродуктов и грузопотоков. Выручка от реализации нефти выросла на 9,5%, составив 101,5 млрд руб., что было обусловлено увеличением средней цены на нефть, поставляемой в Китай. Выручка от продажи нефтепродуктов выросла в 2 раза до 4,8 млрд руб. Но основной причиной роста консолидированной выручки стало отражение результатов деятельности ПАО «НМТП» и его дочерних обществ (29,2 млрд руб.).

Операционные расходы компании выросли на 10,5%, составив 377,9 млрд руб. Одной из главных причин такой динамики является увеличение себестоимости реализации нефти на экспорт в КНР до 82,8 млрд руб. (+14,8%). Рост амортизационных отчислений до 105,4 млрд руб. (+21,2%) обусловлен вводом новых основных средств в эксплуатацию.

Чистые финансовые расходы составили 21 млрд руб., увеличившись в 2,2 раза, главным образом, по причине получения отрицательного курсовых разниц 7,3 млрд руб. против положительного значения 13 млрд руб. годом ранее, что стало следствием ослабления рубля.

Collapse )