?

Log in

No account? Create an account

April 24th, 2019

Неблагоприятные ценовые ножницы снижают операционную рентабельность

НЛМК раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 1 кв. 2019 года.

*-результаты сегментов отражают, в том числе, операции между сегментами. Также в таблице не приведена финансовая информация о результатах NBH и прочих сегментах.

Консолидированная выручка компании в отчетном периоде выросла на 2,7% до $2,9 млрд, прежде всего, вследствие роста объемов производства металлургической продукции. При этом стоит отметить, что долларовые цены на стальную продукцию показали снижение в годовом выражении в среднем на 5-13%.

Операционные расходы росли более высокими темпами, составив $2,3 млрд (+8,1%) вследствие увеличения цен на сырье. В результате операционная прибыль НЛМК сократилась более чем на четверть до $560 млн. Обратимся к анализу сегментных результатов.

У крупнейшего дивизиона компании – «Плоский прокат Россия» – продажи металлопродукции выросли на 1,9%, составив 3,4 млн тонн на фоне реализации запасов, накопленных в портах в декабре 2018, и увеличения спроса на готовый прокат.

Средняя цена реализации дивизиона снизилась на 10,6% до $581 за тонну. На фоне резко выросших затрат на сырье (главным образом, на железную руду) операционная прибыль сократилась на 20,1% до $346 млн.

Read more...Collapse )

Отрицательная долларовая динамика показателей и положительная рублевая

Северсталь раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 1 кв. 2019 года. Оговоримся, что нами будут проанализированы данные отчетности в рублях, которые были рассчитаны на основе данных в долларах США и среднего курса доллара за период, в сопоставлении с результатами за аналогичный период 2018 года.

Совокупная выручка компании увеличилась на 8,8%, составив 134,3 млрд руб., при этом на экспорт пришлась треть консолидированной выручки компании.

Продажи проката выросли на 6,7%, составив 2,3 млн тонн. Выручка по этому сегменту возросла на 13,9%, составив 84,2 млрд руб. на фоне увеличения рублевых цен на прокат на 6,8% – до 36 422 руб. за тонну. Сегмент изделий конечного цикла продемонстрировал снижение продаж на 9,5%, при этом цены реализации увеличились на 9,4% до 56,2 тыс. руб. за тонну. В итоге выручка по данному направлению сократилась на 1%, составив 22,5 млрд руб.

Выручка от продаж полуфабрикатов снизилась на 46,0% до 3,3 млрд руб. Это стало результатом падения объемов реализации более чем наполовину. Такое снижение было вызвано ростом объемов производства оцинкованного листа и листа с полимерным покрытием вследствие запуска новых производственных линий, повлекшего за собой уменьшение продаж полуфабрикатов.

Read more...Collapse )

ПРОТЕК (PRTK). Итоги 2018 г.

Сокращение дебиторки обеспечило огромный свободный денежный поток

ПРОТЕК раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2018 год.

Совокупная выручка компании снизилась на 2,6% до 251,7 млрд руб. Компания продемонстрировала снижение доходов по всем направления, кроме сегмента «Розница». В направлении дистрибьюции доходы сократились на 7,0% до 203,3 млрд руб. На данный момент компания не раскрыла свои операционные показатели, однако мы полагаем, что это произошло по причине сокращения объемов продаж в натуральном выражении, вызванных проводимой политикой по минимизации рисков невозврата дебиторской задолженности

Доходы в розничном сегменте повысились на 22,7%, достигнув 61,6 млрд руб. на фоне роста количества аптек (+19,0%) и увеличения сопоставимых продаж (+1,9%). Увеличение валовой прибыли данного сегмента (+22,9%) было частично обусловлено ростом производительности труда и переходом на прямые контракты с производителями.

Read more...Collapse )

Рязанская энергосбытовая компания опубликовала бухгалтерскую отчетность по итогам первых трех месяцев 2019 г.

Read more...Collapse )

ЦМТ (WTCM). Итоги 2018 г.

Чемпионат мира по футболу и курсовые разницы привели к кратному росту чистой прибыли

ЦМТ раскрыл финансовую отчетность по МСФО за 2018 г. В отличие от строительных компаний, где мы традиционно придаем меньшее значение показателям отчетности в целом и ОПУ в частности, показатели отчетности ЦМТ имеют для нас гораздо большее значение. Это объясняется тем, что рыночная стоимость объектов недвижимости находит свое отражение в балансе, а большая масса рентных доходов позволяет не только корректно оценить компанию по данному показателю, но и вносит существенный вклад в прогноз собственного капитала.

Общая выручка компании выросла на 15,3% до 7,2 млрд руб. При этом выручка по главной составляющей доходов – от аренды недвижимости - увеличилась всего на 2,2% до 1,8 млрд руб. Судя по всему, серьезных изменений в тарифных ставках, равно как и в уровнях заполнения площадей не происходило.

Наибольший вклад в общую выручку принес гостиничный сегмент, увеличив свои доходы на 27% до 2,0 млрд руб., главным образом, в связи с проведением Чемпионата мира по футболу. Увеличение доходов обусловлено как ростом на 15,2% числа проданных номеро/ночей (2018 г. — 196 811 н/н, 2017 г. — 170 813 н/н), так и увеличением на 39% средней стоимости номера (2018 г. — 8,85 тыс. руб., 2017 г. — 6,37 тыс. руб.). В итоге, доход на номер к продаже увеличился на 34,6% и составил 6,6 тыс. рублей.

Read more...Collapse )

Profile

arsagera1
УК "Арсагера" - Фундаментальный анализ

Latest Month

August 2019
S M T W T F S
    123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031

Tags

Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Powered by LiveJournal.com