?

Log in

No account? Create an account

February 20th, 2019

ArcelorMittal (MT). Итоги 2018 г.

Группа ArcelorMittal раскрыла финансовую отчетность по итогам 2018 года.

Read more...Collapse )


Кузбасская топливная компания раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2018 год.

Производство угля увеличилось на 18,4% до 15,7 млн тонн, в первую очередь, за счет увеличения добычи на Брянском, Черемшанском и Виноградовском участках. Объем продаж угля вырос на 34,7% до 16,3 млн тонн на фоне увеличения экспорта и объемов перепродажи угля.

Средняя цена реализации тонны угля на внутреннем рынке, по нашим оценкам, увеличилась на 1,8%, составив 1 374 рублей за тонну; экспортная цена реализации увеличилась на 15,2%, составив 4 018 руб. за тонну. Экспортная выручка составила 49,9 млрд руб., прибавив 64,2%, а совокупная выручка увеличилась на 77,1% – до 68,5 млрд рублей - на фоне роста всех ее составляющих, в том числе, доходов от перепродажи покупного угля (увеличение в 5 раз).

Операционные расходы росли более медленными темпами (+69,8%), и составили 60,1 млрд руб. Основным драйвером их роста выступили расходы на транспортные и перевалочные услуги, составившие 29,5 млрд руб. (+59,7%). Мы связываем такую динамику с увеличением экспортных отгрузок. Расходы на покупной уголь показали симметричный выручке рост (в 5,5 раза) и достигли 11,6 млрд рублей. Кроме того, затраты на обработку и сортировку угля подскочили почти в 2 раза – до 5,8 млрд руб.

Коммерческие расходы составили 1,74 млрд руб., управленческие – 1,67 млрд руб., их доля в выручке сократилась с 3,9% до 2,5% и с 3,3% до 2,4% соответственно. В итоге операционная прибыль увеличилась в 2,6 раз до 8,4 млрд руб.

Read more...Collapse )

Уральская кузница выпустила отчетность за 2018 год по РСБУ.

Выручка компании увеличилась на 30,1% до 16,5 млрд руб. При этом выручка от реализации на внутреннем рынке выросла до 13,7 млрд руб. (+26,4%), а экспортная выручка увеличилась на 51,2% – до 2,8 млрд рублей. Операционные расходы возросли на 26,3% - до 14,3 млрд руб., что было обусловлено существенным ростом себестоимости реализации (+27,2%). В итоге операционная прибыль выросла на 61,2% – до 2,2 млрд руб.

Финансовые статьи продолжают оказывать существенное влияние на итоговый результат: в отчетном периоде компания получила 2 млрд руб. в виде процентов. При этом совокупные финансовые вложения по балансу с начала года увеличились с 15,7 до 17,6 млрд руб. Средняя ставка по выданным займам, по нашим расчетам, составила примерно 12,5%.

Столь внушительные финансовые доходы объясняются тем, что компания выдает займы Мечелу как за счет собственных, так и за счет заемных средств. Долговое бремя компании за год существенно сократилось – с 4,6 млрд руб. до 2,2 млрд руб. Проценты к уплате составили 403 млн руб., а положительное сальдо прочих доходов и расходов – 53 млн руб. (отрицательное 48 млн руб. годом ранее).

Read more...Collapse )


Компания CVS Health Corporation раскрыла финансовую отчетность за 2018 год. Отметим, что 28 ноября 2018 года была закрыта сделка по слиянию с оператором рынка медицинского страхования – Aetna. В связи с этим компания выделила новый сегмент – «Медицинское страхование».

Совокупная выручка компании выросла на 5.3% - до $194.6 млрд. Доходы сегмента фармацевтических услуг показали рост на 2.7%, составив $134 млрд, в то время как розничный сегмент показал увеличение выручки на 5.8%, составившей $83.9 млрд. Увеличение доходов компании было вызвано расширением аптечной сети, положительной динамикой объема приобретаемых по рецепту лекарств, а также ростом цен на брендированные препараты.

Операционная прибыль компании по-прежнему показывает существенное падение (-57.8%) вследствие обесценения гудвилла в сегменте «Аптечная сеть и услуги по долгосрочному уходу за здоровьем». Корни этого обесценения уходят в 2015 год, когда CVS приобрела компанию Omnicare, Inc., специализировавшуюся на предоставлении клинических услуг. Впоследствии оказалось, что темпы роста сегмента не соответствуют заложенным ожиданиям. Причин тому: ухудшение финансового состояния клиентов лечебных учреждений и более низкий коэффициент заполняемости. В ходе проведенного теста на обесценение гудвилла компанией в отчетности была отражена единовременная сумма убытка в размере $3,9 млрд. Скорректированная операционная прибыль (без учета разовых факторов) составила $10.3 млрд (+2.5%).

Read more...Collapse )

Profile

arsagera1
УК "Арсагера" - Фундаментальный анализ

Latest Month

July 2019
S M T W T F S
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
28293031   

Tags

Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Powered by LiveJournal.com