?

Log in

No account? Create an account

November 6th, 2015

Прошедший месяц преподнес ряд положительных сюрпризов в части макроэкономической статистики. В первую очередь, по оценке Минэкономразвития, предварительные данные за сентябрь показали прекращение помесячного спада и переход к положительным тенденциям в динамике ВВП. Так, с учетом устранения сезонности, в ведомстве отметили рост ВВП на уровне 0,3% в сентябре.  Годовая динамика важнейшего макропоказателя в сентябре снизилась на 3,8% после падения на 4,5% в августе. С начала года снижение ВВП к соответствующему периоду прошлого года также составило 3,8%. Для того, чтобы понять причины такой динамики, проанализируем выходившую в октябре макроэкономическую информацию.

Прежде всего, в середине прошедшего месяца Росстат опубликовал статистику промышленного производства по итогам трех кварталов текущего года. По данным ведомства, в сентябре снижение этого показателя значительно замедлилось до 3,7% (здесь и далее: г/г) после падения на 4,3% в августе. Отметим, что эта положительная информация оказалась сюрпризом для большинства экономистов, прогнозировавших ухудшение ситуации в российской промышленности. За 9 месяцев текущего года спад промпроизводства составляет 3,2%. С исключением сезонности промпроизводство в сентябре месяц к месяцу перешло к росту (+0,6%) впервые с марта.

«Добыча полезных ископаемых», сохранившая темп роста в сентябре на уровне 0,8%, остается единственным сегментом, показывающим рост за период с начала года. Поддержали промпроизводство в сентябре и обрабатывающие производства, сократившие темпы падения до 5,4% с 6,8% в августе. Сегмент «производство и распределение электроэнергии, газа и воды» в этом периоде упал на 2,6% ввиду сезонного фактора после снижения на 0,7% в августе.

Из отдельных товаров отметим ускорение темпа роста добычи угля за 9 месяцев до 5,4%, сохранение умеренного темпа роста добычи нефти на уровне 1,4%, а также некоторое замедление темпов падения добычи природного газа до 5,3%. Что касается продовольствия, то здесь сохраняются умеренные темпы роста производства мясных продуктов (+14,2%). Производство сыровпо-прежнему показывает значительный рост (+23,4%). Производство большинства видов продукции легкой промышленности продолжает падение. Исключением является ткань (+12,7%). Неплохой рост по-прежнему показывает ряд товаров химической промышленности: органические красители (+17,1%), пластмассы (+9%), синтетические каучуки (+11,9%). В отчетном периоде продолжилось  падение производства стройматериалов: кирпич (-6,6%), цемент (-9,3%), железобетонные конструкции (-16,8%). Положительным моментом является то, что в машиностроении в сентябре значительно выросло производство легковых и грузовых автомобилей по сравнению с августом (на 74,2% и 41,7% соответственно), что в некоторой степени сгладило темпы падения их выпуска за 9 месяцев до 24,5% и 20,3% соответственно. Резкий рост выпуска автомобилей в сентябре, скорее всего, стал основным фактором, поддержавшим обрабатывающие производства в этом периоде. Таким образом, можно ожидать, что положительная динамика операционных результатов компаний, занимающихся продовольствием и производством химической продукции, будет поддерживать их финансовые результаты.

Read more...Collapse )

Profile

arsagera1
УК "Арсагера" - Фундаментальный анализ

Latest Month

August 2019
S M T W T F S
    123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031

Tags

Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Powered by LiveJournal.com