?

Log in

No account? Create an account

October 30th, 2015

Нижнекамскшина опубликовала бухгалтерскую отчетность по РСБУ по итогам 9 мес. 2015 г. В отчетном периоде выручка компании увеличилась на 9,7% (здесь и далее: г/г), составив 11,2 млрд руб. Такая динамика обусловлена как увеличением объема выпуска шин в связи со снижением спроса на импортные шины высокой ценовой категории, так и ростом цен на продукцию завода.

Доля себестоимости в выручке сократилась с 94,1% до 91,9%, следствием чего стало увеличение валовой прибыли на 49,3%. Управленческие расходы снизились на 10,1% до 405,5 млн руб. В итоге операционная прибыль увеличилась более чем в 2 раза, составив 497,5 млн руб.

В блоке финансовых статей отметим снижение процентных платежей с 44,9 до 37,2 млн руб., отрицательное сальдо прочих доходов и расходов осталось на уровне прошлого года (150 млн руб.). В итоге завод заработал 218 млн руб. чистой прибыли против убытка 54 млн руб., полученного годом ранее.

Вышедшая отчетность оказалась в русле наших ожиданий. Слабым звеном продолжает оставаться уровень корпоративного управления в компании, о чем мы не раз писали в наших предыдущих постах. На данный момент акции эмитента не входят в число наших приоритетов.

Компания «Энел ОГК-5» опубликовала основные показатели отчетности за 9 мес. 2015 г. по МСФО.

Выручка компании составила 51,5 млрд. рублей, снизившись на 5,8% ( здесь и далее: г/г). Основной причиной уменьшения стало падение цен на электроэнергию на рынке на сутки вперед и свободных цен на мощность. Что же касается операционных показателей работы, то отпуск и продажа электроэнергии остались на уровне прошлого года, а продажи тепловой энергии упали на 10,9%, что связано с более теплой погодой в начале года.

Неприятный сюрприз преподнесли операционные расходы, составившие 109,5 млрд руб. ,что в 2 раза больше, чем годом ранее. Данный рост обусловлен по большей части обесценением активов в размере 58,2 млрд руб., что продиктовано новыми регуляторными условиями , а также ростом цен на уголь, в связи с ослаблением российского рубля. В итоге компания получила операционный убыток в размере 56,9 млрд руб.

Чистые финансовые расходы компании выросли в 2,5 раза, достигнув 5,1 млрд. рублей. При этом долговая нагрузка компании с начала года выросла на 10%, составив 23,2 млрд. рублей. Сумма денежных средств и эквивалентов на счетах компании на конец полугодия составила 6,5 млрд. рублей. В итоге компания продемонстрировала чистый убыток в размере 49,7 млрд. руб.

Вышедшие финансовые результаты оказались хуже наших прогнозов на текущий год, и мы считаем, что компания закроет этот год с убытком. При этом надеемся, что упомянутое обесценение основных средств компании носит разовый характер, и в дальнейшем результаты компании будут укладываться в опубликованный ранее бизнес - план. Акции Энел Россия торгуются с P/BV около 1 и входят в число наших приоритетов в секторе электроэнергетики.

Profile

arsagera1
УК "Арсагера" - Фундаментальный анализ

Latest Month

August 2019
S M T W T F S
    123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031

Tags

Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Powered by LiveJournal.com