July 22nd, 2015

Обратный выкуп: обращение к членам совета директоров ОАО «Татнефть»

Документ содержит информацию о мерах по увеличению:


  • балансовой и рыночной стоимости акций ОАО «ТАТНЕФТЬ»;

  • прибыли и размера дивиденда на акцию;

  • эффективности использования собственного капитала.

Collapse )

Обратный выкуп: обращение к членам совета директоров ОАО «Газпром нефть»"

Документ содержит информацию о мерах по увеличению:


  • балансовой и рыночной стоимости акций ОАО «ГАЗПРОМ НЕФТЬ»;

  • прибыли и размера дивиденда на акцию;

  • эффективности использования собственного капитала.

Collapse )

МАГНИТ (MGNT) Итоги 1 п/г 2015 года: рост чистой прибыли менее чем на 30%

Магнит раскрыл неаудированную отчетность по МСФО за первое полугодие 2015 года.

    Источник: данные компании.

За год компания почти на четверть увеличила количество магазинов, составившее 10 728 штук. Существенный вклад в это увеличение внесли магазины дрогери, число которых за год выросло почти в 2 раза – до 1 527 штук. Общая торговая площадь прибавила около 23%, составив 3 928 тыс. кв.м.

Совокупная выручка компании выросла чуть более чем на 30%, достигнув 455 млрд рублей. Выручка с 1 кв.м. торговой площади в месяц прибавила почти 6%.  Отметим, что произошло небольшое улучшение операционной рентабельности – валовая прибыль выросла почти на 31%, составив 127 млрд рублей. При этом чистая прибыль выросла менее чем на 30%, достигнув 25.2 млрд рублей (+28.8%), а ее рентабельность составила 5.5% против 5.6% годом ранее.

Мы ожидаем, что в ближайшие годы компания сможет сохранить достаточно высокие темпы роста своего развития. В то же время текущий уровень цен акций учитывает наши положительные прогнозы в части динамики финансовых показателей Магнита. На данный момент акции компании торгуются исходя P/E 2015 около 18 и не входят в число наших приоритетов.

MFGS, MFGSP Итоги 1 п/г 2015 года: чистая прибыль и курсовая динамика двигаются разнонаправленно

Компания Славнефть-Мегионнефтегаз опубликовала годовую отчетность за первое полугодие 2015 года по РСБУ. Как и годом ранее, за первые шесть месяцев компании удалось продемонстрировать рост финансовых результатов. Выручка  выросла на 14%, достигнув 75.7 млрд рублей, затраты прибавили только 12.7%, составив 64 млрд рублей. В итоге валовая прибыль увеличилась почти на четверть – до 11.6 млрд рублей.

В блоке финансовых статей отметим отрицательное сальдо прочих доходов и расходов, которое составило около 0.5 млрд рублей, а также выросшие расходы по процентам, несмотря на снизившуюся за полугодие на 7.6 млрд рублей долговую нагрузку. В итоге чистая прибыль выросла на 10%, составив 9 млрд рублей.

В целом финансовая отчетность компании совпала с нашими ожиданиями. На наш взгляд, основное влияние на курсовую динамику акций будут оказывать возможные корпоративные преобразования, связанные с разделом активов Славнефти  между Роснефтью и Газпромнефтью. В настоящий момент акции торгуются на рынке с P/BV порядка 0.7, чтов ряд ли можно считать приемлемой ценой в случае выкупа акций у миноритариев.