?

Log in

No account? Create an account

July 19th, 2011

Практически каждый знает о существовании индекса ММВБ. Но, что самое удивительное многие не знают, что это такое в принципе, зачем нужен этот индекс и как он рассчитывается.

Итак, обо всем по порядку.

Индекс представляет собой числовое выражение динамики фондового рынка. Рассчитывается индекс ММВБ ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» (www.micex.ru). Вот какое определение они дали своему индексу: «индекс ММВБ представляет собой ценовой, взвешенный по рыночной капитализации (free-float) композитный индекс российского фондового рынка, включающий 30 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленных в ЗАО «Фондовая биржа ММВБ».

Собственно, исходя из этого определения, можно дать характеристику данному индексу:

·         «ценовой» – означает, что индекс изменяется в зависимости от изменения цен тех акций, которые входят в его расчет;

·         «взвешенный по рыночной капитализации (free-float)» – эта фраза означает, что изменение цены той или иной акции по-разному влияет на изменение индекса. Зависит это влияние от «веса» акции в индексе, который, в свою очередь, зависит от капитализации компании и так называемого коэффициента free-float. Соответственно вес акций компании (эмитента) тем выше в индексе, чем выше ее капитализация и выше коэффициент free-float(этот коэффициент зависит от количества свободно обращающихся на организованном рынке акций компании);

·         «композитный» – означает, что это индекс «широкого рынка», а не отдельной отрасли. Как сказано в определении «виды экономической деятельности которых (эмитентов) относятся к основным секторам экономики».

·         «30 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов» – акции этих 30 компаний являются базой расчета индекса. Именно изменение цен этих акций приводит к изменению значения индекса. В базу расчета попадают крупнейшие по капитализации компании.

Мы определили, что из себя представляет индекс ММВБ. Теперь попробуем сформулировать основные функции данного индекса, то есть то, для чего он вообще рассчитываются.

Основная его цель, на наш взгляд, давать представление участникам фондового рынка и всем заинтересованным лицам о динамике этого самого рынка. Индекс характеризует направление развития фондового рынка и, косвенно, экономики страны.

Что же касается более «приземленных» функций, то к ним можно отнести то, что:

·         Индекс может использоваться как ориентир по вложениям в акции (то есть можно составить свой портфель исходя из акций, входящих в базу расчета индекса, и их «весов» в индексе). Именно такая стратегия может быть одной из самых успешных в долгосрочной перспективе для начинающих инвесторов. Ведь не зря существуют индексные ПИФы, которые инвестируют в акции, входящие в расчет индекса;

·         индекс ММВБ используется для приостановки торгов на бирже ММВБ при каких-либо аномальных рыночных ситуациях;

·         также существуют различные деривативы на данный индекс.

В заключение, пару слов о системе расчета индекса.

Индекс рассчитывается в режиме реального времени, каждый торговый (рабочий) день. Происходит его расчет не реже, чем раз в минуту. При расчете индекса используется значение цен ценных бумаг, входящих в базу расчета, полученных как средневзвешенное значений цен последних 10 сделок, совершенных с ценной бумагой. Такая система позволяет исключить резкий рост или падение индекса при разовых аномальных сделках.

Profile

arsagera1
УК "Арсагера" - Фундаментальный анализ

Latest Month

October 2019
S M T W T F S
  12345
6789101112
13141516171819
20212223242526
2728293031  

Tags

Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Powered by LiveJournal.com