Category:

Полюс (PLZL). Итоги 1 кв. 2019 г: растущий вклад новых месторождений

Компания Полюс раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2019 г.

Выручка компании выросла на 40,5% до 49,3 млрд руб. на фоне увеличения объемов продаж золота на 24,2% до 570 млн унций. Долларовая цена реализации золота снизилась на 2,1% до 1 336 долларов за унцию. Дополнительную поддержку выручке оказало ослабление рубля.

Отметим, что компания существенно увеличила производство золота (+18,6%) в результате повышения объемов добычи на Наталкинском и Вернинском месторождениях.

Операционные издержки увеличились на 43,8%, составив 23,4 млрд руб. существенное увеличение затрат произошло по ключевым статьям – материалы и расходы на персонал (39,7% и 43,6% соответственно).

В итоге прибыль от продаж выросла на 37,7% до 25,8 млрд руб.

Чистые финансовые доходы компании составили 15,7 млрд руб. В их структуре отметим положительные курсовые разницы (12,6 млрд руб.) по валютному долгу, а также доходы от инвестиционной деятельности в размере 6,5 млрд руб., представляющие из себя результат от переоценки производных финансовых инструментов. Этой массе доходов были противопоставлены расходы на обслуживание долга в размере 4,1 млрд руб., а сам долг за год вырос с 239 млрд руб. до 296 млрд руб.

В результате чистая прибыль выросла в 2,5 раза до 35,1 млрд руб.

По итогам вышедшей отчетности мы незначительно увеличили прогноз положительного сальдо финансовых статей и величину дивиденда на текущий год, что, однако, не сказалось на потенциальной доходности акций компании.

Акции Полюса торгуются с P/E 2019 порядка 8 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях

Скачать PDF Скачать DOC Скачать FB2 Скачать EPUB

Error

Anonymous comments are disabled in this journal

default userpic

Your reply will be screened

Your IP address will be recorded