Category:

Нижнекамскнефтехим (NKNC, NKNCP). Итоги 1 кв. 2019 г.

Нижнекамскнефтехим раскрыл отчетность за первые три месяца 2019 г. по РСБУ.

Выручка компании составила 45,7 млрд руб., продемонстрировав рост на 9,6%.

Затраты, напротив, снизились на 0,4%, составив 35,7 млрд руб. Ключевая статья издержек – расходы на сырье и материалы – сократилась на 4,2% до 17,8 млрд руб., основной причиной, как мы предполагаем, стало отражение по данной статье отрицательного «обратного акциза». Рост расходов на энергию составил 9,1% (5,8 млрд руб.). Отметим падение коммерческих расходов на 2,9% до 2,2 млрд руб. и управленческих расходов – на 2,5% до 1,7 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании увеличилась на 71,6% до 10 млрд руб.

В отчетном периоде процентные доходы увеличились в 4,8 раз - до 477 млн рублей на фоне высоких остатков на счетах компании. Компания начала увеличивать долг – на конец отчетного периода он достиг 41 млрд руб.

По итогам квартала компания отразила положительное сальдо прочих доходов/расходов в размере 716 млн руб. против прошлогоднего отрицательного результата - 530 млн руб. В итоге чистая прибыль компании выросла в 2,1 раза, составив 8,9 млрд руб.

По итогам внесения фактических данных мы практически не меняли прогноз финансовых показателей. Помимо всего прочего, отметим, что в своих прогнозах мы закладываем размер дивидендных выплат на уровне 50% чистой прибыли по РСБУ.

На данный момент префы Нижнекамскнефтехима торгуются с P/BV 2019 - около 0,6 и продолжают оставаться одним из наших базовых активов в секторе акций «второго эшелона».

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях

Скачать PDF Скачать DOC Скачать FB2 Скачать EPUB

Error

Anonymous comments are disabled in this journal

default userpic

Your reply will be screened

Your IP address will be recorded