Category:

Селигдар (SELG). Итоги 2018 г.: операционные достижения «съедены» блоком финансовых статей

Селигдар раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2018 год.

Выручка компании выросла на 36.5% до 15,9 млрд руб. на фоне увеличения доходов от реализации золота на 31,2% до 12,9 млрд руб. При этом добыча золота увеличилась на 29,7 % до 193 тыс. унций. Свой вклад в увеличение совокупной выручки внесли доходы от реализации олова и вольфрама, появившиеся в отчетности Селигдара после консолидации результатов ПАО «Русолово» и ОАО «Оловянная Рудная Компания» в периметре компании.

Затраты компании продемонстрировали более скромный рост, увеличившись на 21,4% до 11,6 млрд руб. Обращает на себя внимание значительный рост материальных расходов, увеличившихся на 35,4% - до 5,2 млрд руб., а также рост расходов на персонал (+73%), составивших 5,2 млрд руб.

Также отметим, что в отчетном периоде компания пополняла запасы, что привело к снижению себестоимости на 3.5 млрд руб. В итоге операционная прибыль составила 4,3 млрд руб., увеличившись более чем в 2 раза.

В блоке финансовых статей расходы на обслуживание долга (1,3 млрд руб.) были дополнены отрицательными курсовыми разницами в размере 2,5 млрд руб. В результате по финансовым статьям компания отразила убыток в 3,6 млрд руб.

В итоге чистая прибыль Селигдара составила 729 млн руб., сократившись почти наполовину.

Отчетность вышла в соответствии с нашими ожиданиями. По ее итогам мы не стали вносить существенных изменений в модель компании.

Акции компании обращаются с P/BV около 0.5 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях

Скачать PDF Скачать DOC Скачать FB2 Скачать EPUB

Error

Anonymous comments are disabled in this journal

default userpic

Your reply will be screened

Your IP address will be recorded