Category:

Коршуновский ГОК (KOGK). Итоги 1 кв. 2019 г.: объемы продаж восстанавливаются, прибыль растет

Коршуновский ГОК опубликовал отчетность за 1 кв. 2019 год по РСБУ.

Выручка компании увеличилась более чем в два раза, составив 3,7 млрд руб. Такой рост можно объяснить как увеличением рублевых цен реализации, так и объемов продажи железнорудного концентрата. Думается, именно последнее обстоятельство вкупе с эффектом низкой базы годичной давности обусловило столь существенное увеличение доходов ГОКа.

Операционные расходы возросли всего лишь на треть до 2,8 млрд руб. В итоге, на операционном уровне была получена прибыль 863 млн руб. против убытка годом ранее.

Переходя к анализу блока финансовых статей, напомним, что Коршуновский ГОК в Группе Мечел является кредитором, не имея на балансе заемных средств, в то время как объем выданных займов составляет около 23,5 млрд руб. Выданные займы принесли компании в отчетном периоде 498 млн руб. финансовых доходов. Таким образом, средняя ставка по выданным займам составила, по нашим оценкам, порядка 8,4%. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 61,2 млн руб. Таким образом, ГОК зафиксировал чистую прибыль в размере 1,2 млрд руб., что многократно превышает прошлогодний результат.

По итогам внесения отчетности мы несколько повысили прогнозы по выручке и чистой прибыли на текущий год, отразив восстановление объемов добычи и рост цен на железную руду. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно возросла.

На данный момент акции Коршуновского ГОКа торгуются с P/E 2019 около 3,5 и пока не входят в число наших приоритетов. Среди дочерних компаний Мечела мы отдаем предпочтение Уральской кузнице и ЧМК.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях

Скачать PDF Скачать DOC Скачать FB2 Скачать EPUB

Error

Anonymous comments are disabled in this journal

default userpic

Your reply will be screened

Your IP address will be recorded