?

Log in

No account? Create an account

Компания Газпром нефть раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2018 год.

Совокупная выручка компании выросла на 28,7%, составив 2,49 трлн руб.

Доходы от продажи нефти выросли на 30,7% до 718,5 млрд руб. на фоне на фоне роста цен на нефть и увеличения объемов продаж на международном рынке, обусловленного ростом добычи в Ираке. При этом добыча на собственных месторождениях компании за год не изменилась, в то время как ее доля в совместных предприятиях выросла на 4,4%. Совокупный объем продаж нефти сократился на 8,6%, что было обусловлено продолжающимся ростом переработки нефти на собственных НПЗ компании.

Доходы от продажи нефтепродуктов прибавили 29,6% ,составив 1,7 трлн руб.

Причиной их роста стало увеличение экспортных цен (+38,0%) и цен на внутреннем рынке (+20%), а также позитивная динамика объема продаж (+5,6%, 45,9 млн тонн), связанная с проходившими ремонтами на Московском НПЗ и на Ярославском НПЗ в первом полугодии 2017 года.

Read more...Collapse )

НОВАТЭК представил консолидированную финансовую отчетность за 2018 год.

Совокупная выручка компании увеличилась на 42,6% до 831,8 млрд руб. Рост выручки в основном связан с запуском производства СПГ на первых трех очередях завода «Ямала СПГ» и ростом средних цен реализации жидких углеводородов и природного газа.

Доходы от реализации жидких углеводородов выросли на 35,6% до 450,5 млрд руб. При этом существенные темпы роста продаж продемонстрировали все направления деятельности этого сегмента на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры и реализации товарных остатков.

Выручка от реализации природного газа возросла более чем наполовину - до 375,2 млрд руб. Добыча газа самим НОВАТЭКом снизилась на 2,9% - до 41 860 млн куб. м., а с учетом доли в добыче зависимых предприятий наблюдается увеличение на 8,5% (до 68 806 млн куб. м.). Начало поставок СПГ, приобретаемого у «Ямала СПГ», на международные рынки с декабря 2017 года, а также рост цен и объемов реализации природного газа на внутреннем рынке привели к росту общей средней цены реализации на 37,6% и объемов реализации на 10,1%.

Операционные расходы выросли на 43,8% (до 603,9 млрд руб.) главным образом из-за роста средних цен покупки природного газа и жидких углеводородов, а также объема покупок природного газа у совместных предприятий в связи с запуском производства СПГ в «Ямале СПГ» и с возросшим спросом со стороны конечных потребителей.

Read more...Collapse )


Компания CVS Health Corporation раскрыла финансовую отчетность за 2018 год. Отметим, что 28 ноября 2018 года была закрыта сделка по слиянию с оператором рынка медицинского страхования – Aetna. В связи с этим компания выделила новый сегмент – «Медицинское страхование».

Совокупная выручка компании выросла на 5.3% - до $194.6 млрд. Доходы сегмента фармацевтических услуг показали рост на 2.7%, составив $134 млрд, в то время как розничный сегмент показал увеличение выручки на 5.8%, составившей $83.9 млрд. Увеличение доходов компании было вызвано расширением аптечной сети, положительной динамикой объема приобретаемых по рецепту лекарств, а также ростом цен на брендированные препараты.

Операционная прибыль компании по-прежнему показывает существенное падение (-57.8%) вследствие обесценения гудвилла в сегменте «Аптечная сеть и услуги по долгосрочному уходу за здоровьем». Корни этого обесценения уходят в 2015 год, когда CVS приобрела компанию Omnicare, Inc., специализировавшуюся на предоставлении клинических услуг. Впоследствии оказалось, что темпы роста сегмента не соответствуют заложенным ожиданиям. Причин тому: ухудшение финансового состояния клиентов лечебных учреждений и более низкий коэффициент заполняемости. В ходе проведенного теста на обесценение гудвилла компанией в отчетности была отражена единовременная сумма убытка в размере $3,9 млрд. Скорректированная операционная прибыль (без учета разовых факторов) составила $10.3 млрд (+2.5%).

Read more...Collapse )

Уральская кузница выпустила отчетность за 2018 год по РСБУ.

Выручка компании увеличилась на 30,1% до 16,5 млрд руб. При этом выручка от реализации на внутреннем рынке выросла до 13,7 млрд руб. (+26,4%), а экспортная выручка увеличилась на 51,2% – до 2,8 млрд рублей. Операционные расходы возросли на 26,3% - до 14,3 млрд руб., что было обусловлено существенным ростом себестоимости реализации (+27,2%). В итоге операционная прибыль выросла на 61,2% – до 2,2 млрд руб.

Финансовые статьи продолжают оказывать существенное влияние на итоговый результат: в отчетном периоде компания получила 2 млрд руб. в виде процентов. При этом совокупные финансовые вложения по балансу с начала года увеличились с 15,7 до 17,6 млрд руб. Средняя ставка по выданным займам, по нашим расчетам, составила примерно 12,5%.

Столь внушительные финансовые доходы объясняются тем, что компания выдает займы Мечелу как за счет собственных, так и за счет заемных средств. Долговое бремя компании за год существенно сократилось – с 4,6 млрд руб. до 2,2 млрд руб. Проценты к уплате составили 403 млн руб., а положительное сальдо прочих доходов и расходов – 53 млн руб. (отрицательное 48 млн руб. годом ранее).

Read more...Collapse )


Кузбасская топливная компания раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2018 год.

Производство угля увеличилось на 18,4% до 15,7 млн тонн, в первую очередь, за счет увеличения добычи на Брянском, Черемшанском и Виноградовском участках. Объем продаж угля вырос на 34,7% до 16,3 млн тонн на фоне увеличения экспорта и объемов перепродажи угля.

Средняя цена реализации тонны угля на внутреннем рынке, по нашим оценкам, увеличилась на 1,8%, составив 1 374 рублей за тонну; экспортная цена реализации увеличилась на 15,2%, составив 4 018 руб. за тонну. Экспортная выручка составила 49,9 млрд руб., прибавив 64,2%, а совокупная выручка увеличилась на 77,1% – до 68,5 млрд рублей - на фоне роста всех ее составляющих, в том числе, доходов от перепродажи покупного угля (увеличение в 5 раз).

Операционные расходы росли более медленными темпами (+69,8%), и составили 60,1 млрд руб. Основным драйвером их роста выступили расходы на транспортные и перевалочные услуги, составившие 29,5 млрд руб. (+59,7%). Мы связываем такую динамику с увеличением экспортных отгрузок. Расходы на покупной уголь показали симметричный выручке рост (в 5,5 раза) и достигли 11,6 млрд рублей. Кроме того, затраты на обработку и сортировку угля подскочили почти в 2 раза – до 5,8 млрд руб.

Коммерческие расходы составили 1,74 млрд руб., управленческие – 1,67 млрд руб., их доля в выручке сократилась с 3,9% до 2,5% и с 3,3% до 2,4% соответственно. В итоге операционная прибыль увеличилась в 2,6 раз до 8,4 млрд руб.

Read more...Collapse )

ArcelorMittal (MT). Итоги 2018 г.

Группа ArcelorMittal раскрыла финансовую отчетность по итогам 2018 года.

Read more...Collapse )

Обьнефтегазгеология (OBNE, OBNEP) опубликовала отчетность за 2018 год.

Read more...Collapse )

Компания Славнефть-Мегионнефтегаз опубликовала отчетность за 2018 год.

Выручка компании выросла на 23,1%, составив 189,0 млрд руб. В отчетном периоде компания сократила добычу нефти на 4,9% до 7,6 млн тонн, а средняя расчетная цена реализации выросла на 38,5%. В итоге выручка от реализации нефти увеличилась на 31,7% до 153,8 млрд руб.

Затраты компании выросли на 21,5%, главным образом, вследствие роста НДПИ, составив 172,3 млрд рублей. В итоге операционная прибыль возросла на 43,6%, достигнув 16,6 млрд руб.

В блоке финансовых статей отметим рост процентных расходов (с 3,0 млрд руб. до 4,2 млрд руб.), что стало следствием роста долговой нагрузки, увеличившейся за год с 31,0 млрд руб. до 55,8 млрд руб. Примечательно, что практически в такую же сумму по балансу компания оценила свои долгосрочные финансовые вложения.

Сальдо прочих доходов/расходов оставалось умеренно отрицательным и составило 65,6 млн руб. Доходы от участия в других организациях составили 59 млн руб.

В итоге чистая прибыль компании увеличилась более чем наполовину и составила 11,8 млрд руб. при этом, четвертый квартал компания завершила с убытком в 326 млн руб. Это первый квартальный убыток с 3 квартала 2015 года.

По результатам вышедшей отчетности мы понизили наш прогноз по чистой прибыли на будущие годы, что связано с более высокими темпами роста операционных затрат и возможным возвращением дисконта цены реализации нефти на внутреннем рынке к среднерыночным ценам.

Read more...Collapse )

Daimler AG. Итоги 2018 года.

Концерн Daimler AG (DAI.DE) раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 2018 год.

Совокупная выручка немецкой компании выросла на 2% - до €167,4 млрд. Обратимся к финансовым показателям по каждому сегменту. Отметим, что в таблицах будут приведены показатели сегментной выручки и оптовых продаж автомобилей с учетом внутригрупповой реализации.

Read more...Collapse )

Операционный убыток и обязательная оферта 

Ковровский электромеханический завод (КЭМЗ) раскрыл бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 2018 год.

Read more...Collapse )

Башнефть раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2018 год.

Общая выручка компании выросла на 28,2%, составив 860,2 млрд руб. вследствие роста цен реализации нефти и нефтепродуктов. Добыча «Башнефти» за полугодие сократилась на 8,0% до 14,4 млн тонн. Обращает на себя внимание падение добычи на месторождении им. Требса и Титова почти в 2 раза и в подразделении «Соровскнефть» (-27,6%). По-видимому, такое снижение добычи стало следствием выполнения компанией своих обязательств в рамках сделки с ОПЕК по сокращению добычи.

Операционные расходы выросли сопоставимыми темпами (+29,3%) и составили 741 млрд руб. Основной рост затрат пришелся на расходы по приобретению нефти, газа и нефтепродуктов (1,6 раза), а также отчислений по НДПИ (+40,3%). В то же время увеличение транспортных расходов составило всего 2,1%, а величина амортизационных отчислений увеличилась всего на 3,9%.

В итоге операционная прибыль Башнефти выросла на 21,6%, составив 119,2 млрд руб.

Нетто-результат финансовых статей составил 2,0 млрд руб. доходов против прибыли в 92 млрд, во многом обусловленной получением возмещения по мировому соглашению от АФК Система в 100 млрд руб. годом ранее. Процентные расходы сократились с 12,3 млрд руб. до 11,7 млрд руб. на фоне уменьшения стоимости обслуживания долга. Процентные доходы увеличились в 2,7 раза до 2,4 млрд руб., что связано с увеличением свободных денежных средств. На смену нулевым курсовым разницам годом ранее пришли положительные в размере 10,3 млрд руб.

Read more...Collapse )

Машиностроительный завод им. Калинина раскрыл годовую бухгалтерскую отчетность за 2018 год. Напомним, что согласно ФЗ «О рынке ценных бумаг», а также ряду распоряжений и постановлений Правительства РФ, ДНПП освобождено от раскрытия информации в форме ежеквартальных отчетов и сообщений о существенных фактах.

Выручка компании по итогам года составила 37.3 млрд руб. (+4.5%).

Операционные расходы прибавили 16.5%, достигнув 33.2 млрд рублей. В результате операционная прибыль сократилась почти вдвое – до 4 млрд рублей.

Обратившись к пояснениям к бухгалтерской отчетности, можно заметить, что по элементам затрат компания израсходовала в 2018 гг. 42.5 млрд рублей, при этом на 9.5 млрд рублей был отражен прирост незавершенного производства, сокративший операционные расходы. Тогда как в 2017 году по элементам затрат компания потратила 26.5 млрд рублей, а уменьшение остатков незавершенного производства составило почти 2 млрд рублей, увеличив операционные расходы. На наш взгляд, из этого можно сделать вывод о том, что компания работает над выполнением крупного заказа, и в среднесрочной перспективе можно рассчитывать на рост выручки, связанный с реализацией накопленных запасов.

Read more...Collapse )

Группа Черкизово опубликовала отчетность за 2018 год по МСФО.

Выручка компании выросла на 13.5% до 102.6 млрд руб. Чистое положительное изменение справедливой стоимости биологических активов и сельскохозяйственной продукции составило 4.1 млрд руб. против отрицательной переоценки в 148 млн руб. годом ранее. Увеличение данного показателя, в первую очередь, связано с ростом стоимости свиноматок и товарных свиней и предстоящим урожаем, а также с ростом цен на основные продукты, производимые компанией.

Основное влияние на рост доходов по-прежнему оказывает сегмент «Свиноводство», продемонстрировавший двузначные темпы роста выручки (+26.2%), составившей 23.6 млрд руб. Такая динамика была вызвана увеличением объемов продаж (+16.7%), обусловленного запуском новых площадок в Воронежской и Липецкой областях, и реализуемой программой совершенствования генетики поголовья. Прибыль до налогообложения по данному направлению выросла более чем на три четверти, достигнув 9.9 млрд рублей на фоне значительного повышения рентабельности валовой прибыли.

Read more...Collapse )

ДНПП раскрыло годовую бухгалтерскую отчетность за 2018 год. Напомним, что согласно ФЗ «О рынке ценных бумаг», а также ряду распоряжений и постановлений Правительства РФ, ДНПП освобождено от раскрытия информации в форме ежеквартальных отчетов и сообщений о существенных фактах.

Выручка компании по итогам года составила 13.3 млрд руб. (+42.4%).

Операционные расходы прибавили 29%, достигнув 9.3 млрд рублей. В результате операционная прибыль выросла почти вдвое – до 4 млрд рублей.

Обратившись к пояснениям к бухгалтерской отчетности, можно заметить, что по элементам затрат компания израсходовала в 2017 и 2018 гг. менее отличающиеся друг от друга суммы – 13.3 и 13.9 млрд рублей. Дело в том, что более низкие операционные расходы 2017 года связаны с более существенным приростом остатков незавершенного производства (уменьшающим операционные расходы) – 6.1 млрд рублей против 4.7 млрд рублей. На наш взгляд, из этого можно сделать вывод о том, что компания работает над выполнением крупного заказа, и в среднесрочной перспективе можно рассчитывать на рост выручки, связанный с реализацией накопленных запасов.

Чистые финансовые доходы упали почти в 10 раз – до 47 млн рублей – на фоне сокращения объема денежных средств и финвложений. Стоит отметить, что компания вернулась к заемному финансированию, при этом размер долга незначителен - около 700 млн рублей.

Read more...Collapse )

Tags:

LyondellBasell Industries N.V.

Итоги 2018 года 

Компания LyondellBasell Industries N.V. (LYB) раскрыла финансовую отчетность за 2018 год.

Совокупная выручка выросла на 13,1% - до $39 млрд.

Наибольший вклад в доходы компании внес Евразийский дивизион, выручка которого увеличилась на 6,1% до $10,8 млрд. на фоне средних расчетных цен на полиэтилен и полипропилен (+6,9%). Продажи этих продуктов при этом показали падение на 0,8%. Операционная прибыль этого сегмента сократилась на 47,9%, составив $682 млн, что объясняется опережающей динамикой расходов на фунт проданной продукции по причине проведения планового и внепланового обслуживания.

Кроме того, добавим, что компания произвела реклассификацию сегментов – выделив из евразийского и американского сегментов «Олефины и полиолефины» новый сегмент «Передовые полимерные решения», который производит современные полимеры: полипропиленовые смеси, инженерные пластики, маточные смеси, инженерные композиты, красители и порошки. Данные по сегментам «Олефины и полиолефины – Америка» и «Олефины и полиолефины – Евразия» приведены в сопоставимом виде.

Доходы Американского сегмента увеличились на 4%, составив $10,4 млрд на фоне роста производства этилена и пропилена на 2,1% и средних расчетных цен на продукцию этого дивизиона на 1,9 %. Операционная прибыль данного сегмента снизилась на 5,5%, составив $2,3 млрд, что также объясняется ростом удельных затрат, а также снижением цены на этилен.

Read more...Collapse )

Полюс (PLZL). Итоги 2018 г.

Финансовые статьи спровоцировали кратный провал по чистой прибыли 

Компания Полюс раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2018 год.

Выручка компании выросла на 16,4% – до 184,7 млрд руб на фоне увеличения объемов продаж золота на 8,1% до 2,33 млн унций. Долларовая цена реализации золота выросла незначительно до 1 263 долларов за унцию (+0,3%). Дополнительную поддержку выручке оказало ослабление рубля.

Отметим, что компания увеличила производство золота в результате повышения объемов добычи на месторождениях Куранах (+16%), Олимпиада (+5,8%), Вернинское (+6,7%), а также вследствие отражения результатов Наталкинского месторождения, добыча на котором началась в четвертом квартале прошлого года.

Операционные издержки увеличились на 19,1%, составив 88,1 млрд рублей. Рост показали такие статьи, как расходы на материалы (+23,9%, 16,1 млрд рублей), расходы на оплату труда (+17,3%, 18 млрд рублей), затраты на топливо (+44,3%, 6,2 млрд рублей) и отчисления по НДПИ (+16,9%, 10,1 млрд рублей). При этом положительный эффект в размере 8,8 млрд рублей был вызван поступлением части добытого золота в запасы. Коммерческие и административные затраты увеличились на 22,2% – до 15 млрд рублей. В итоге прибыль от продаж выросла на 14,1% - до 96,6 млрд рублей.

Read more...Collapse )

Компания The Walt Disney Company (DIS) выпустила отчетность за 1 квартал 2019 финансового года (финансовый год у компании заканчивается 30 сентября).

В первую очередь, обращает на себя внимание проведенная реклассификация основных сегментов бизнеса компании. Компания объединила в один сегмент «парки и курорты» и подразделение потребительских товаров. Как новое явление, отметим появление сегмента «Direct-to-Consumer & International». Компания планирует в нем отражать не только доходы от международных телевизионных сетей Disney и ESPN, но и доходы от уже существующих потоковых сервисов (ESPN + ) и планируемых к открытию (Disney +).

Общая выручка компании сократилась на 0,3% до $15,3 млрд.

В посегментном разрезе рост доходов продемонстрировал дивизион «Медиа» (6,6% до $6,8 млрд) на фоне увеличения доходов от рекламы. Операционная прибыль сегмента выросла на 7,0%, составив $1,3 млрд на из-за увеличения собственных телевизионных станций, увеличения доходов от продаж программ и каналов Disney, что было частично нивелировано снижением доходов в телеканалов ESPN и Freeform.

Read more...Collapse )

Profile

arsagera1
УК "Арсагера" - Фундаментальный анализ

Latest Month

February 2019
S M T W T F S
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
2425262728  

Page Summary

Tags

Syndicate

RSS Atom
Top-100 блогов инвесторов, 
трейдеров и аналитиков
Powered by LiveJournal.com